La incertidumbre que regía al mercado cripto desde noviembre fue definida a la baja en las últimas semanas. Los osos tomaron el mercado y llevaron el precio de bitcoin a niveles de temor extremo. Esta victoria de los osos de corto plazo puede ser oportunidad para los toros de largo.
2022 comenzó con un baldazo de agua fría para el ecosistema cripto.
A raíz de los disturbios políticos ocasionados por la suspensión del congelamiento de precios a los combustibles fósiles, las autoridades de Kazajistán decidieron suspender temporalmente la provisión de internet.
En cuestión de horas, bitcoin perdió una de sus fuentes de criptominería más importantes del mundo.
Es importante destacar que, según el Centro de Cambridge para Finanzas Alternativas , el país centroasiático representa el 18% del Hash Rate Total de Bitcoin (la cantidad de trabajo aportada a la red). Esto lo convierte en la segunda potencia mundial en el sector de la criptominería.
Mapa global de minería, Centro de Cambridge para Finanzas Alternativas
Dada la existente correlación positiva con la capacidad de procesamiento ( Hash Rate), la cotización de bitcoin dejaba atrás el tan consolidado canal lateral de los USD 44.000 – USD 50.000 para posicionarse rápidamente en el nivel psicológico de los USD 40.000.
Desde entonces, estamos navegando por un océano agitado de emociones. ¿Caerá bitcoin de USD 30.000? ¿Es momento de comprar?
Análisis del par de intercambio BTC/USDT, TradingView
Estamos en un mercado con “sentimientos encontrados”. Un contexto esperable teniendo en cuenta que aparecieron más noticias impactantes en los últimos días.
- Las últimas actas de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) nos han indicado que los tipos de interés de los bonos americanos podrían aumentar antes de lo previsto.
- En un informe titulado “ Criptomonedas: tendencias, riesgos y medidas ”, el Banco Central de la Federación Rusa comparó a los criptoactivos con un esquema Ponzi y, por representar un riesgo para soberanía financiera (“ las personas podrían sacar dinero de la economía nacional”), solicitó una prohibición total de su uso dentro de los límites del territorio.
- A principios de este año, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) estableció como pauta que todas las empresas que brinden servicios relacionados con criptomonedas deben registrarse para obtener una licencia para operar. El problema es que de las 180 solicitudes recibidas se han aprobado solo cinco. Muchas empresas importantes están cesando sus actividades.
Sin lugar a dudas, este contexto se ha encargado de echar leña al fuego. Según el índice de “Miedo & Codicia” , nos encontramos nuevamente en un mercado con un escenario de extrema incertidumbre.
Índice Miedo y codicia, Alternative.me
- Según una publicación de la empresa CryptoQuant , la cantidad de bitcoins almacenados en los exchanges continúa contrayéndose. Hoy, se ubica en la cifra récord del 12% del suministro circulante.
Cuando el valor de esta métrica baja, acelera el proceso de acumulación. Es decir, los tenedores guardan sus bitcoins, la oferta circulante disminuye y podemos olfatear una nueva revalorización en el horizonte.
Pero esto no es nuevo. Según esta publicación la oferta en los intercambios ha estado contrayéndose desde finales del 2019. Mientras tanto, la cotización de bitcoin ha aumentado progresivamente desde los USD 6.000.
Cantidad de bitcoins acumulados en los Exchanges, CryptoQuant
- Otra publicación de CryptoQuant señala que no solo los inversores minoristas han aumentado sus tenencias. La cantidad de bitcoin en poder de los mineros presenta una continuación de la tendencia alcista iniciada en mayo de 2021.
Reservas de los mineros, CryptoQuant
A estas alturas, han superado las reservas históricas de diciembre de 2020.
- Según la firma de criptoanálisis Santiment , en los últimos tres meses han aparecido 10 nuevas megaballenas (direcciones que contienen 10.000 o más bitcoins). Ahora hay 89 ballenas alpha. ¡Un aumento del 12,7%!
Cantidad de direcciones con +10.000 BTC, Santiment
Pero veamos también los datos macro: mientras bitcoin testeaba el canal lateral de los USD 40.000 – USD 44.000, la inflación en Estados Unidos no para de aumentar. Para diciembre marcó un nivel interanual del 7% y alcanzó un máximo histórico de 39 años.
Es importante recordar que la depreciación del dólar estadounidense ( y otras divisas consideradas “monedas duras”) es una de las principales razones por las que los inversores invierten en bitcoin, el “oro digital”. Gracias a su escasez programada, consideran a bitcoin como una reserva de valor a largo plazo.
Mientras esta situación macroeconómica se profundice, la liquidez de dólares continuará fluyendo hacia los criptoactivos y la capitalización de este mercado se fortalecerá.
Capitalización del mercado cripto, CoinMarketCap
Nuevamente, los datos fundamentales que nos ofrece la información pública de la blockchain nos siguen mostrando que las perspectivas se mantienen alcistas para este nuevo criptoaño.
Pero es importante distinguir entre el corto, mediano y largo plazo en lo que respecta al manejo de las inversiones. Lo que puede ser una mala decisión en el corto plazo, en general resulta una gran opción para el largo.
Por ejemplo, estos mercados bajistas de bitcoin suelen ser una gran opción para hacer trading a la baja, shorteando con contratos futuros, mientras prácticamente todas las posiciones de largo compradas durante 2021 en bitcoin están en pérdida.
Sin embargo, la oportunidad de poder volver a comprar bitcoin a un precio de oferta como son los USD 35.000 (o los USD 37.000, o los USD 30.000, llegado el caso), en un activo que todavía se mostraba bullish cuando llegó a los USD 69.000, hace apenas tres meses, puede ser una gran opción.
De hecho, te invito a observar la media móvil de bitcoin de 200 jornadas (línea verde), que es el resultado del precio promedio de las últimas 200 jornadas en cada punto. Como puedes ver, desde mediados de 2019 muestra estabilidad y tendencia alcista (incluso con la fuerte corrección de las últimas semanas):
BTCUSDT desde TradingView
Eso significa que, si hubieras comprado diariamente un poco de bitcoin en los últimos dos años y medio, siempre hubieras mantenido o incrementado el valor de tu capital.
Así es como se debe ponderar una inversión de largo plazo: a pesar de la volatilidad del mercado, conservas e incrementas el valor de tu capital.
Es por esta visión que crece la adopción institucional, que empresas y fondos de riesgo aprovechan las caídas para sumar más posiciones, frente a las monedas fiduciarias cada vez más erosionadas por la inflación.
De hecho, creo que lentamente nos estamos preparando para el año de la adopción gubernamental.
No es solo mi opinión, en el informe “ Resumen de la Investigación: tendencia de 2021 y su posible impacto futuro ”, el importante gestor de activos Fidelity concluye con las siguientes palabras: “… Por lo tanto, no nos sorprendería ver que otros estados nacionales soberanos adquiriese bitcoin en 2022 y tal vez incluso ver a un banco central hacer una adquisición ”.
Invertir es bastante más que “comprar un activo y venderlo más caro”. Como puedes ver, las oportunidades dependerán de tus objetivos de tiempo y riesgo; de lo que estés tratando de conseguir con tu capital.
Es esta mirada la que debes tener a la hora de armar tu cartera de inversiones. Este puede ser el momento de tu oportunidad. Considéralo.
Te dejo un saludo.
Germán Malnero
Para Cripto en tu Idioma
Licenciado en Administración de Empresas y Sistemas, especializado en Mercados Financieros y de Capitales. Hace tres años se dedica a la asesoría en finanzas corporativas y gestión de portafolios de inversión, concentrándose en carteras diversificadas en criptomonedas. Actualmente, comparte su expertise en criptoactivos a través de los servicios enfocados en este mercado que ofrece Inversor Global.
