No dejes que unos pocos días de debilidad en el mercado te desanimen. Es momento de buscar aquellas áreas que exhiben fortaleza y mover parte de tu capital de inversión para aprovechar estas oportunidades.
Por Zach Scheidt, desde Atlanta, Georgia
Los grandes medios de comunicación han hecho un tremendo negocio con las idas y vueltas de la Reserva Federal de Estados Unidos en torno a endurecer o no su política de tasas de interés y con las tácticas comerciales de Donald Trump respecto de China.
Y esto tiene sentido, porque la mayoría de los inversores tradicionales, ya sea que estén o no en Estados Unidos, se centran en las acciones más grandes, estables y conocidas del mercado, las llamadas “empresas blue chip”.
Ahora, dado que las compañías detrás de las acciones más grandes generalmente cargan con grandes cantidades de deuda a cuestas, una postura más dura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés puede representar un riesgo significativo para ellas.
A medida que aumentan las tasas de interés, los costos que tienen que pagar las grandes compañías por la nueva deuda, tiene un importante potencial de reducir las ganancias.
Además, ten en cuenta que las blue chip están muy involucradas en el comercio internacional. Sus suministros y materias primas son compradas a socios extranjeros. Y luego, los productos que producen estas grandes empresas se venden no solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo.
Con tanta exposición al comercio internacional, la amenaza de más aranceles naturalmente hará que muchos inversores lo piensen dos veces a la hora de tomar posición sobre estas acciones.
Así que no es de extrañar que las grandes acciones de blue chip hayan bajado este mes de la forma en que lo han hecho, con el índice Dow Jones Industrial Average perdiendo casi un 3% en poco más de tres semanas de trading.
Sin embargo, como ahorristas e inversor global debes saber que no ha llegado el momento de retirar tus fichas de la mesa de juegos.
Hay muchas otras oportunidades que gozan de buena salud.
Hoy quiero mostrarte porque las acciones pequeñas de capitalización realmente tienen una ventaja en este mercado. También porqué invertir en estas pequeñas empresas te dará de una ventaja a medida que se acerquen los meses del verano boreal.
Echemos un vistazo a tres razones por las que las acciones de pequeña capitalización deberían funcionar bastante bien a pesar de los nuevos riesgos.
Razón # 1: El dólar fuerte favorece a las empresas con foco en Estados Unidos
Aunque la Reserva Federal dijo que no seguiría subiendo las tasas de interés este año, el proceso de endurecimiento aún perdura sobre el resto de las monedas del planeta. Y ese es un problema para las grandes compañías internacionales con sede en Estados Unidos.
Cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aclaró a los periodistas que la Fed no estaba considerando recortar las tasas este año, las tasas de interés basadas en el mercado local, dentro de Estados Unidos, subieron un poco más.
Al mismo tiempo, los bancos centrales de otros países han estado recortando sus tasas en un esfuerzo por estimular sus propias economías.
Cuando las tasas son estables (o más altas) en Estados Unidos y más bajas en los demás países, los grandes inversores tienen más incentivos para quedarse con dólares que con otra moneda. Después de todo, pueden obtener mejores rendimientos a través de depósitos estadounidenses gracias a las tasas de interés estables de Estados Unidos. Esto significa que más capital internacional se moverá hacia Estados Unidos, lo que elevará la cotización del dólar a nivel internacional.
Y esto para las grandes empresas estadounidenses que poseen negocios internacionales no es positivo.
Esto se debe a que un dólar fuerte hace que sea más caro para los clientes internacionales comprar productos y servicios estadounidenses. Y cuando las ganancias se obtienen en el extranjero en monedas internacionales más “débiles”, esto se traduce en ganancias más pequeñas cuando se traspasan, ya en casa, a dólares.
Suma todo esto y verás que las compañías más pequeñas que crean productos y servicios en Estados Unidos y se los venden a estadounidenses, tienen una gran ventaja competitiva sobre las grandes compañías blue chip.
De esta forma es que estamos viendo que en el mercado de hoy los inversores están sacando dinero de las grandes acciones de primera clase para ponerlo en firmas más pequeñas que se concentran en Estados Unidos. Eso lleva a un sólido desempeño en nombres de pequeña capitalización, incluso cuando el mercado de valores retroceda a nivel general.
Razón # 2: Los asuntos comerciales son un gran negocio para las grandes empresas internacionales
Otra razón por la que estamos viendo que las acciones más pequeñas se presentan con mejores perspectivas que las grandes es porque estas compañías tienen menos que perder en una escalada de la guerra comercial.
Las empresas más pequeñas con sede en Estados Unidos tienen menos clientes internacionales. En particular, las empresas de pequeña capitalización en las industrias minorista, energética y financiera son, de alguna forma, inmunes a los desafíos comerciales que preocupan a los inversores.
Esto es porque las empresas minoristas de nicho tienden a enfocarse en construir su marca en su país antes de expandirse a los mercados internacionales.
Y con la economía estadounidense aún fuerte, tanto las compañías energéticas como los productores de petróleo pueden vender a las refinerías que están dentro de Estados Unidos.
Ten en cuenta que los precios del petróleo aún están muy por encima de sus mínimos desde principios de año, lo que ayuda a respaldar los precios más altos de las acciones de las reservas energéticas estadounidenses.
Por otro lado, las acciones de los bancos pequeños también han tenido un desempeño excepcional en las últimas semanas a medida que las empresas estadounidenses continúan creciendo, y el potencial de tasas de interés estables permite a los bancos generar ganancias de los préstamos a estas empresas.
Mira el comportamiento del ETF First Trust NASDAQ ABA Community Bank Index Fund (QABA), que agrupa a una serie de bancos pequeños dentro de Estados Unidos, en comparación con el “tanque” del Dow Jones:
En resumen, las pequeñas empresas que se concentran en atender a los clientes estadounidenses se encuentran bien en el entorno actual.
Y a medida que los inversores transfieren capital a estos nombres, deberíamos seguir viendo que las acciones de pequeña capitalización tienen un mejor desempeño que sus hermanas mayores.
Razón # 3: Las acciones de pequeña capitalización aún están muy por debajo de los máximos de 2018
Una última razón por la que espero que las acciones de pequeña capitalización funcionen bastante bien este verano es porque las acciones en sí mismas aún tienen mucho espacio para ganar.
Echa un vistazo al siguiente cuadro. Este gráfico es para el iShares Russell 2000 ETF (IWM), un buen indicador para las acciones de pequeña capitalización en Estados Unidos:
Como puedes ver, aún queda mucho espacio para que las acciones de pequeña capitalización suban antes de acercarse a los máximos del año pasado.
Esto es importante porque las acciones a menudo se pausan cuando se negocian cerca de máximos anteriores. (Eso es exactamente lo que estamos viendo en el amplio mercado en este momento). Es más probable que los inversores vendan cuando los mercados inicialmente alcanzan nuevos máximos porque están preocupados por un retroceso.
Pero para las acciones de pequeña capitalización, tenemos un largo camino por recorrer antes de llegar a ese punto.
Entonces, con la Reserva Federal y el presidente Trump creando nuevos desafíos para las acciones de primer orden esta semana, ahora es un buen momento para que, como inversor, cambies tu enfoque hacia algunas acciones de pequeñas empresas con operaciones en Estados Unidos, sin importar en dónde estés.
Un buen lugar para comenzar es comprar algunos nominales del IWM, el ETF que mostramos recién. Y a partir de ahí, recomendaría mirar a los minoristas, al sector energético y a los bancos estadounidenses más pequeños con ganancias sólidas y clientes leales.
No dejes que unos pocos días de debilidad en el mercado te desanimen. Es momento de buscar aquellas áreas que exhiben fortaleza y mover parte de tu capital de inversión para aprovechar estas oportunidades.
¡Brindo por el crecimiento y protección de tu riqueza!
Zach Scheidt,
Zach Scheidt es editor de Megacontratos. Después de trabajar en asesoras financieras y fondos de cobertura (en los que administró millones de dólares para sus clientes), decidió enfocarse en brindarle sus conocimientos exclusivamente a sus lectores.
