Lo mejor de las opciones financieras hoy es que la volatilidad del mercado actual tiende a elevar sus precios. Si te paras en el lugar adecuado esto se traduce en una buena cantidad de ingresos que van a tu bolsillo.
Por Zach Scheidt
Las opciones financieras son una excelente manera de darle más fuerza a tu portafolio.
Sin embargo, la realidad es que a muchos inversores simplemente les aterra usarlas.
Siendo justos, es cierto que las opciones suenan algo complicadas. Involucran palabras como “contratos”, “precios de ejercicio” o “vencimientos”. Y también es cierto que, si se usan incorrectamente, pueden generar pérdidas importantes de manera muy veloz.
Por otro lado, muy pocos instrumentos en Wall Street pueden darte ganancias tan sustanciales y tan rápidas como las opciones, a menudo arriesgando no más de un par de cientos de dólares si te equivocas.
Es por eso que recomiendo encarecidamente que consideres sumar algunas opciones a tu estrategia de inversión.
Por supuesto, antes debes entender cómo funcionan, de lo contrario mi explicación simplemente no tendrá sentido.
Desgranando las opciones
Tal vez ya sepas que las opciones cotizan junto a las acciones comunes en las Bolsas más importantes. La diferencia fundamental es que mientras que las acciones representan propiedad parcial de una empresa, las opciones representan derechos y obligaciones sobre esas acciones.
Al comprar una opción, quien la adquiere recibe los derechos sobre 100 acciones específicas de una acción determinada.
Las opciones call te dan el derecho de comprar esa acción específica a un precio determinado, llamado precio de ejercicio. Esos derechos expiran en una fecha predeterminada. Si la persona que tiene la opción no ejerce sus derechos antes de esa fecha, éstos dejan de ser válidos y la opción pierde todo su valor.
Ahora bien, el comprador en realidad no tiene que hacer efectivos sus derechos. Simplemente, puede optar por cerrar su posición en cualquier momento vendiendo la opción, ya sea por una ganancia o por una pérdida.
Pero tal vez te sorprenda escuchar que, en realidad, no es necesario tener una opción para venderla.
Como dije, cuando negocias con opciones, estás intercambiando derechos y obligaciones.
Y todo eso empieza cuando alguien vende esas obligaciones. Al hacer esto, ese alguien recibe dinero a cambio de su promesa por cumplir los términos del contrato de opciones si el comprador decide ejercer sus derechos.
Esto se conoce como “suscribir” opciones… y no es tan complicado como parece. Al contrario.
Más ingresos en camino
Supongamos que tienes 1.000 acciones de Apple (AAPL). Digamos que te costaron alrededor de US$ 118 cada una.
Mientras escribo estas líneas, AAPL cotiza por US$170.
Así que tienes una ganancia bastante decente.
Digamos ahora que en algún lugar del mundo, un inversor piensa que las acciones de Apple podrían terminar el año cotizando por US$190 o más. Sin embargo, con la volatilidad actual del mercado, ese inversor no está dispuesto a apostar mucho dinero en ese análisis. Debido a esto, este individuo acude al mercado de opciones.
Podría comprar una opción call de Apple con un precio de ejercicio de US$175 y con una fecha de expiración en enero de 2020. Si la comprara ahora, el contrato le costaría el equivalente a solo US$15 por acción. Ya que cada opción representa 100 acciones, esto implicaría pagar US$1.500, mucho menos que los US$19.000 que le costaría si hubiese comprado las acciones directamente.
Con esa opción, el inversor tiene el derecho a comprar 100 acciones de Apple por US$175, sin importar a qué precio coticen actualmente. Si al final del día tiene razón y Apple escala hasta los US$190, puede ejercer sus derechos… adquiriendo el valor de US$19.000 en acciones de AAPL por solo US$17.500… lo que en esencia significa ganar US$1.500 en el proceso.
Sin embargo, si, por el contrario, se equivoca y Apple nunca supera los US$175 en el transcurso del año, su opción expirará sin valor alguno.
Pero más allá de eso, lo interesante es estar del otro lado esa jugada…
Recuerda que para este ejemplo estamos diciendo que tienes 1.000 acciones de Apple que te costaron US$ 118 cada una. Eso significa que podrías vender opciones call con esas acciones AAPL. Básicamente, solo tienes que suscribir un contrato que diga que estás dispuesto a vender 100 acciones de Apple al precio de ejercicio estipulado y en cualquier momento antes de que la opción caduque.
En este ejemplo el precio de ejercicio es de US$175 y la opción vence en enero de 2020. El comprador de la opción te estaría pagando US$1.500 para que te comprometas a mantener tu parte del acuerdo.
Eso es dinero que entra instantáneamente en tu cuenta… y hay varios desenlaces posibles para esta transacción.
Primero, si Apple termina superando los US$175 por acción, la persona que compró tu parte del trato –representada por medio de la opción call– podría pedirte que cumplas con los términos del contrato. En ese caso, te verás obligado a venderle 100 acciones de Apple por US$175 cada una… sin importar cuál sea el precio en ese momento.
¡Pero eso en realidad no es tan malo!
Si invertiste en Apple US$118 por acción, vender tus acciones por US$175 te da una ganancia de casi el 50%. Además, aún te quedan 900 acciones AAPL que te permitirán capturar cualquier alza adicional en el precio de esas acciones.
Pero eso no es todo: si las acciones de Apple nunca llegan a cotizar por encima de los US$175, entonces las cosas se ponen buenas. Sí, es cierto que disfrutarías de las ganancias que tendrían tus acciones al ser vendidas. Sin embargo, aun así cobras todos los dividendos que Apple paga. Y si la opción expira sin valor, te quedas con los US$1.500 que recibiste por vender la opción.
Así que sí: vender calls con tus acciones es una excelente forma de obtener ingresos en los mercados volátiles.
Durante las recuperaciones puedes vender acciones para obtener una buena ganancia… y al mismo tiempo, puedes mantener un flujo constante de efectivo cuando la Bolsa cae.
Lo mejor de todo es que la volatilidad tiende a elevar los precios de las opciones, ¡lo que significa que obtendrás pagos más grandes al venderlos!
Por más ingresos,
Zach Scheidt
Zach Scheidt es editor de Estrategias Alpha. Es el creador de una estrategia revolucionaria llamada Ingresos Instantáneos, a partir de la cual es posible recibir pagos periódicos del mercado.
