Con sus acciones disparándose de forma considerable, Netflix ha quedado bajo la lupa del público y actualmente está siendo sometida a un duro escrutinio. Cómo debe actuar elinversor individual ante este gigante tecnológico.
Por Greg Guenthner
Las acciones tecnológicas han vuelto a dominar el mercado.
Los nombres más grandes e icónicos del sector ya se sacudieron la corrección de febrero y esta semana siguen alcanzando nuevos máximos. Algunas de las acciones con mejor rendimiento en este mercado alcista, incluyendo las espectaculares FANG (Facebook, Amazon, Netflix y Google), ya lograron acumular ganancias colosales durante el primer trimestre. De hecho, Facebook es la única compañía de este grupo de élite que no tiene en las manos ganancias de dos dígitos este 2018.
Pero cuando la acción de tu compañía escala un impresionante 70% año a fecha, es imposible que no llame la atención.
El problema es que no toda esa atención es positiva…
Con sus acciones disparándose de forma considerable, Netflix (NASDAQ: NFLX) ha quedado bajo la lupa del público y actualmente está siendo sometida a un duro escrutinio. The Financial Times es la publicación más reciente en intentar “desmentir” la historia de crecimiento casi perfecto que ha tenido Netflix, empezando con un titular muy apropiado:
“Esto es una locura, ¿cuándo caerá Netflix?”
La opinión de Financial Times es muy sencilla: el popular streamer es demasiado optimista en sus proyecciones de crecimiento y está gastando demasiado dinero en producir nuevo contenido.
Esto es parte del ataque del periódico contra el streamer:
“Puede que esta historia de éxito sea más fácil de creer si en este momento no hubiesen 48 millones de hogares estadounidenses ya suscritos a programas excelentes como Stranger Things, y si los gastos de publicidad no estuviesen creciendo más rápido que las ventas. Dichos gastos saltarán a los US$ 2.000 millones este año, un salto importante desde los US$ 1.300 millones de 2017, lo que sugiere que tal vez es cada vez más difícil atraer nuevos clientes.
“Incluso si, al igual que Netflix, creemos que aún quedan 700 millones de hogares en el mundo como posibles clientes. Creernos este sueño de crecimiento sería más sencillo si la compañía no estuviese compitiendo contra Amazon, HBO y, en el futuro no muy lejano, Disney.”
Citron Research, una conocida firma que se dedica a vender en corto, no tardó en aprobar por Twitter el argumento de Financial Times, añadiendo que la nueva capitalización de mercado de Netflix, que aumentó en US$ 17.000 millones en lo que va de año, alcanzando los US$ 138 mil millones, probablemente sea insostenible.
Luego Citron le dio a los traders luz verde para vender en corto el papel hacia los US$ 300 (las acciones de NFLX comenzaron la semana pasada en un máximo histórico de US$ 333).
Siendo justos, Netflix ha sido una de nuestras generadoras de capital favoritas durante este mercado alcista. El papel nos dio un quiebre al alza sustancial y bastante evidente a principios de enero, que terminó desencadenando la ola más reciente de este espectacular rally.
NFLX saltó casi un 5% para arrancar el trading de 2018, gracias en parte a una ascenso en la calificación de un analista, quien afirmó que el servicio estaba “kilómetros por delante de sus pares”. Saltamos a esta posición ni bien notamos que las acciones habían quebrado por encima de los US$ 200 por primera vez en más de dos meses. Tan solo un par de semanas después, logramos cerrar con ganancias de más del 40%.
Pero todas estas subas de alto perfil están lastimando un poco al papel de Netflix esta semana. La acción cayó más de un 3% el lunes, a pesar de que ese día elNasdaq Composite cerró con otro máximo histórico. De todas formas, gracias al gigantesco rally del primer trimestre, esa baja del 3% apenas y sí se nota en elgráfico de un año.
¿Será que esta vez los “bajistas” de Netflix están en lo correcto…?
Francamente, no lo sé. Pero no me apresuraría a vender en corto la compañía en este momento (o ninguna otra de las acciones tecnológicas importantes). Sí, la acción es costosa y está sobrecomprada. Pero si hay algo que este mercado alcista ha dejado muy claro en el transcurso del año pasado, es que estas dos preocupaciones no están mucho en la mente de los traders.
Recuerda: hay varios individuos que quedaron en la parte equivocada del mercado mientras que las acciones se recuperaban de su corrección de febrero. Eso significa que probablemente veremos muchos más de estos reportes bajistas en acciones de alto vuelo como Netflix.
Puede que la discusión entre los optimistas y los pesimistas genere cierta volatilidad de corto plazo, pero al final del día estas populares compañías tecnológicas no perderán su rol como líderes de mercado en el futuro cercano. Si vas a vender estos colosos en corto, hazlo bajo tu propio riesgo…
Saludos,
Greg Guenthner
